Die Vereinten Nationen haben 2012 zum internationalen Jahr der Genossenschaften erklärt: Das Genossenschaftswesen und seine Grundwerte erleben eine Renaissance. Unternehmen dieser Rechtsform erwirtschaften rund 7 Prozent des Bruttoinlandproduktes, weisen statistisch die mit Abstand höchste Eigenmittelquote auf und haben gleichzeitig die geringste Insolvenzquote – also gute Voraussetzungen für eine positive Einschätzung durch Kreditgeber? Nein, im Gegenteil. Zu diesem Ergebnis kommt die Studie "Genossenschaften aus Finanzierersicht" von Dr. Wieselhuber & Partner (W&P). Management SummaryDie Auswertung der Befragung zeigt zwar eine sehr breite Spreizung in der Einschätzung der genossenschaftlich organisierten Unternehmen durch Banken, aber letztlich können Genossenschaften im Hinblick auf die Finanzierung nicht von der
gesellschaftlichen Wertediskussion und dem positiven Image der Rechtsform profitieren. Die Bereitschaft der Banken zur Finanzierung ist bei 43 % der Befragten grundsätzlich gering und wird sich zukünftig bei 41 % noch weiter verschlechtern. Lediglich 22 % stehen Finanzierungsanfragen von Genossenschaften generell positiv gegenüber und 10 % sehen zukünftig sogar eine höhere Finanzierungsbereitschaft. Die sich tendenziell verschlechternden Finanzierungsaussichten werden also überwiegend mit dem Einfl uss von Basel III begründet. Den Genossenschaften sind die Erfüllung der verschärften Kreditanforderungen offenbar nur sehr eingeschränkt zugetraut, die Eigenkapitalanforderungen an Genossenschaften ist sogar höher als an andere Rechts- und Unternehmensformen. Die Divergenz in der Einschätzung von Geschäftsbanken und Sparkassen auf der einen und den befragten Genossenschaftsbanken auf der anderen Seite, insbesondere was die zukünftige Finanzierungsbereitschaft anbelangt, lässt auf einen Rückzug der nicht genossenschaftlichen Banken schließen. Genossenschaften werden Fremdkapital somit künftig überwiegend im Genossenschaftssektor aufnehmen können. Nach Meinung der Banken werden sich Genossenschaften zukünftig verstärkt über Gewinnthesaurierung und Gesellschaftermittel fi nanzieren müssen. Die klassische Fremdkapitalbeschaffung über Bankdarlehen wird stark an Bedeutung verlieren und
teilweise durch Asset-basierte Fianzierungsformen (z. B. Leasing, Factoring) ersetzt werden müssen. Auf der
Finanzierungseite wird eine Verbesserung der rechtlichen Rahmenbedingungen, z. B. zur Gewinnthesaurierung und Rücklagenbildung, angemahnt. Im Vergleich zu anderen Rechtsformen spielen bei Genossenschaften strategische und gesellschafterbedingte Krisenursachen eine deutlich wichtigere Rolle – dies führt zu höheren grundsätzlichen Risiken in der Sanierung. Ebenso kommt für die große Mehrheit der Banken zur Sicherstellung der Sanierungsziele nur die Bestellung von
Zusatzsicherheiten bzw. eine Nachbesicherung von Krediten in Frage. Selbst die heutzutage übliche Vereinbarung von Kredit- Covenants wird bei Genossenschaften nur von rund der Hälfte der Befragten als geeignet angesehen. Weitere Instrumente wie z. B. Treuhandmodelle, die Verpfändung von Geschäftsanteilen oder der Debt-to-Equity Swap werden mehrheitlich als ungeeignet angesehen. Das „Tool-Set“ der Sanierungsinstrumente und -konzepte des bankseitigen Krisenmanagements ist also im Vergleich zu
anderen Rechtsformen deutlich eingeschränkt. Inhaltsverzeichnis 1. Einleitung 2. Zielsetzung und Struktur der Befragung 3. Ergebnisse der Befragung 3.1 Rahmenbedingungen und Finanzierungsperspektive von Genossenschaften 3.2 Herausforderungen für das Geschäftsmodell von Genossenschaften 3.3 Problemkreditmanagement bei Genossenschaften Themenrelevante Inhalte Die Wieselhuber & Partner GmbH (W&P), spezialisiert auf die Beratung von Familienunternehmen, stellt sich im Bereich... mehr Carve-Outs stehen nicht nur bei großen börsennotierten Unternehmen im Fokus... mehr Der CFO ist aktuell gefragt wie nie – der „Zahlenmensch“ wird nicht nur strategischer Sparringspartner... mehr Lieferengpässe, steigende Preise, ein Importstopp erfordern alternative Wege in der Produktion wie in der... mehr Der CFO ist aktuell gefragt wie nie – der „Zahlenmensch“ wird nicht nur strategischer Sparringspartner, sondern auch oberster... mehr Verschlechtert sich das Rating eines Unternehmens, ändert der Banker seinen... mehr Der Markt für ESG-Finanzprodukte (Environment, Social, Governance) wächst 2021 rasant, das Volumen... mehr Cookies erleichtern die Bereitstellung unserer Webseite. Mit der Nutzung unserer Webseite erklären Sie sich damit einverstanden, dass wir Cookies verwenden. |